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母嬰零售市場(chǎng)正經(jīng)歷結(jié)構(gòu)性調(diào)整：新生兒數(shù)量短期反彈（2024年達(dá)954萬(wàn)，yoy+5.8%）疊加4-14歲中大童1.9億的存量市場(chǎng)，推動(dòng)消費(fèi)向兒童個(gè)護(hù)、智能用品等場(chǎng)景延伸，中國(guó)母嬰市場(chǎng)規(guī)模仍保持穩(wěn)健增長(zhǎng)。
信達(dá)證券：看好母嬰童賽道具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間及或?qū)⒁I(lǐng)行業(yè)數(shù)智化變革的公司。母嬰童行業(yè)已從早期的“人口紅利”轉(zhuǎn)向?yàn)椤靶始t利”時(shí)代，市場(chǎng)需求產(chǎn)品研發(fā)、全渠道整合及數(shù)字化供應(yīng)鏈能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。頭部企業(yè)通過(guò)技術(shù)驅(qū)動(dòng)、生態(tài)協(xié)同及新消費(fèi)方向的拓展，有望在存量競(jìng)爭(zhēng)中突圍。關(guān)注母嬰童賽道龍頭，正積極探索打造母嬰AI新領(lǐng)域的孩子王、與萬(wàn)代合作深化的愛嬰室；結(jié)構(gòu)性成長(zhǎng)的潤(rùn)本股份、上美股份；IP運(yùn)營(yíng)能力領(lǐng)先的泡泡瑪特、布魯可；具備長(zhǎng)期成長(zhǎng)空間的豪悅護(hù)理、百亞股份等。
