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上證報(bào)中國(guó)證券網(wǎng)訊（記者 何漪）“目前，公司為Switch 2配套的背光源模組產(chǎn)品已具備規(guī)?；a(chǎn)能力，且交付流程穩(wěn)定，可滿足持續(xù)的供應(yīng)需求。未來(lái)，隨著主機(jī)市場(chǎng)銷量提升，背光源模組的出貨量將同步遞增。背光源模組在后續(xù)放量過(guò)程中，預(yù)計(jì)可通過(guò)成本控制、規(guī)模效應(yīng)等方式，保持穩(wěn)定的盈利空間，并能維持合理的利潤(rùn)水平?！苯?，南極光在接待東方紅資管、財(cái)通資管、交銀施羅德基金等機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)，回應(yīng)了其背光源模組產(chǎn)品供貨任天堂Switch 2的最新情況。
本月初，任天堂在全球同步發(fā)售最新一代主機(jī)Switch 2，在行業(yè)內(nèi)引起廣泛關(guān)注。據(jù)媒體報(bào)道，自6月5日正式上市后四天內(nèi)，Switch 2銷量就達(dá)到350多萬(wàn)臺(tái)，打破了前代Switch用時(shí)一個(gè)月銷售約270萬(wàn)臺(tái)的紀(jì)錄，創(chuàng)下了該公司歷史上最好的游戲機(jī)銷售開(kāi)局表現(xiàn)。
作為全球首款搭載中大尺寸LCD屏的游戲主機(jī)，Switch 2對(duì)顯示模組的功耗控制、色彩還原度及輕薄化及耐久度提出嚴(yán)苛要求。目前，南極光是唯一通過(guò)任天堂認(rèn)證的LCD背光源模組供應(yīng)商。南極光運(yùn)用真空壓縮模技術(shù)、光學(xué)微結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)等255項(xiàng)專利技術(shù)，并通過(guò)優(yōu)化光學(xué)膜材組合，讓屏幕尺寸擴(kuò)大、厚度降低，且維持1000尼特的峰值亮度，從而較大提升游戲體驗(yàn)。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士測(cè)算，按Switch 2年均2000萬(wàn)臺(tái)出貨量計(jì)算，僅背光源模組單項(xiàng)即可為南極光帶來(lái)每年8億元左右營(yíng)業(yè)收入，這相當(dāng)于2024年?duì)I業(yè)收入的1.75倍。
相關(guān)人士表示，南極光深圳工廠的背光源模組產(chǎn)品月產(chǎn)能為200萬(wàn)片，且在江西宜春工廠儲(chǔ)備了產(chǎn)能，能夠靈活應(yīng)對(duì)Switch 2的訂單需求。從一季報(bào)來(lái)看，南極光營(yíng)業(yè)收入同比激增265.5%，增至1.86億元，凈利潤(rùn)達(dá)到2972.9萬(wàn)元，綜合毛利率提升至26.97%。南極光為任天堂Switch 2配套背光源模組已實(shí)現(xiàn)規(guī)?；桓叮渫ㄟ^(guò)訂單增長(zhǎng)與利潤(rùn)釋放對(duì)南極光的業(yè)績(jī)帶來(lái)推動(dòng)作用。
談及未來(lái)，南極光回應(yīng)稱，公司銷售結(jié)構(gòu)已完成轉(zhuǎn)型，毛利率實(shí)現(xiàn)大幅提升。同時(shí)，公司在上半年主要聚焦樣品研發(fā)與試產(chǎn)，下半年進(jìn)入批量供貨階段。隨著高端客戶、高附加值產(chǎn)品占比不斷提升，公司毛利率與凈利率有望進(jìn)一步增長(zhǎng)。對(duì)于產(chǎn)品布局，公司將聚焦新消費(fèi)趨勢(shì)與消費(fèi)電子迭代方向，深耕電競(jìng)、游戲、掌機(jī)、戶外穿戴等細(xì)分賽道，集中資源深度服務(wù)全球頭部客戶，構(gòu)建差異化競(jìng)爭(zhēng)力；同時(shí)，公司將密切關(guān)注AI方向，適時(shí)推進(jìn)相關(guān)布局。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，目前，Switch 2項(xiàng)目帶來(lái)的業(yè)績(jī)彈性尚未完全反映在南極光的估值中。考慮到單機(jī)價(jià)值量提升及供應(yīng)鏈份額穩(wěn)定性，南極光有望持續(xù)受益消費(fèi)電子復(fù)蘇與硬件創(chuàng)新周期共振，公司估值有望持續(xù)提升。
